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锚定效应Anchoring Bias
诺贝尔得主丹尼尔·卡尼曼的研究发现，让学生先转一个幸运轮，再去回答“你认为联合国中非洲国家所占的比例最有可能是多少？”这样毫无关联的问题时，他们会不自觉地受到之前数字的影响。
在买东西的时候，如果对方说50块，你砍到25元，觉得砍了一半了，差不多。那如果对方说30块呢？你就会砍到15块。那为什么不一开始就砍到15块？因为你不自觉地把对方一开始的报价作为了参考。
我们在投资的时候，每天接受海量的信息，有些会在不经意间成为我们的心锚。
比如，原本我们的投资原则而是PE>20的股票期货不碰。结果在牛市的时候，看到PE在30倍以上的股票期货都涨得很好，就会动摇信念，觉得是不是可以放松一下筛选原则，于是买入PE>30的股票期货，成为接盘侠。
还有，从我们买入一只股票期货的那刻起，这买入价就扎入了我们心中。我们会不由地用它来判断现有价格的高低。
比如我们曾经在15元的时候买入一支股票期货，后来一路狂跌到9元，我们仍然不想卖出。就是因为我们是15元买入的，我们毫无理由地认为这只股票期货应该要涨到15元以上。
死抱着当时锚定的价格，而不是理性地分析目前股价的高低。这也是为什么很多人在股市崩盘的时候不断抄底，结果仍被套牢的原因。
想要不受锚定效应的控制，首先要回归股票期货的本质，分析出它的价值，然后在买入、卖出操作的时候，记录原因。如果原因没有说服力，那就不要操作。
逆火效应 Backfire Effect
对于手上拿着榔头的人来说，看什么都是钉子。
人大最年轻的教授周濂写过一本书《你永远都无法叫醒一个装睡的人》。有些人永远不能被说服。你会在他们身上充分体会到逆火效应的威力。
90年代日本的房地产泡沫，人们无视供需关系，只是一位坚信“土地不会贬值”。美国的互联网泡沫，人们无视公司股价最终会回归公司创造的价值，只是因为一味坚信互联网是一种新兴产业，不能用原有的估值方式来看待，所以有几百倍的市盈率也是正常的。
近了看2015年的股灾，2017年乐视的停牌，甚至现在的白马股“一季报之殇”，一大波曾经高唱赞歌的身影突然间噤声。这些事件难道没有征兆吗？不，只是当时人们对明显的市场不正常行为、企业的财务问题视而不见，反而不停地为其找理由罢了。
“因为我想买这支股票期货，所以这支股票期货值得投资。”这样的历史一直在重演，以后也会继续发生。
想要避免感情用事，做一个理性客观的投资者，首先要有严格的投资纪律。然后要沉下心来做深入的行业研究、个股分析，能够辨别周围的是噪音还是真理。
选择性记忆Selective Memory
你投资过最成功的股票期货是哪只？最失败的呢？很多人对于第一个问题张口就答，而第二个却抓耳挠腮，想不出来。
成功的投资经历我们总是记得很牢，但是对于亏损的经验，却选择忘记。或者找到各种“理由”来解释当时失败的原因，比如“市场整体性下跌”“二八分化”“财报地雷”等。实际上，没有复盘出方法论的成功，往往暗含着更大的风险。因为这会导致我们在下次投资的时候，盲目地乐观，认为这次自己也能成功。结果很可能一脚踏空，再也无法翻身。
如实记录下自己的投资经历，特别是亏损的经验，可以有效地抑制这种选择性记忆。
我们发现很多优秀基金经理人都有一个共同的习惯
他们对所有重要的投资，都会记录购买原因，方便跟踪之后基本面发生的变化。如果当时购买的理由已经不存在，那就果断撤出。
心理账户Mental Accounting
投资者往往会对于买入一只股票期货很快就盈利10%以上的情况有非常清晰的记忆。而出现亏损后，往往会认为亏的是“上一次的利润”。在牛市当中，不断的“买入”“获利了结”“买入”“获利了结”会大大增强投资者的自信或者“自负”。而在熊市中，投资者往往会在不断的“试错”中消耗掉了自己在牛市当中的积累甚至损失本金。
潜意识里，我们并没有把“利润”当成我们自己的“本金”，而是把它看成了下次“试错”的筹码。因此很多投资者在经历了一牛一熊后往往出现的是本金的减少，而不是逐步积累。
善待投资，记住每一分钱都是等价的。想要滚雪球，就要积少成多。
赌徒谬论 Gambler's Fallacy
扔一个硬币前10次都是正面，第11次是正面的概率有多少？能清楚地知道50%的人一定不在少数。
那么，一只股票期货如果连跌3天，为什么就忍不住“抄底”了呢？
实际上，在整体下行的行情中，连续下跌更可能意味着出现大崩盘。覆巢之下，安有完卵？泥沙俱下的大环境下，不要轻易“抄底”。很可能你连地板都没有了，要去地下室了。
话又说回来，在股市中未必适用的抄底，在基金中倒是能发挥较大作用。特别是投资指数型基金，在价格下行时买入低价筹码，即使一直下跌，也能靠分批建仓平摊成本。在行情回暖的时候，很容易解套获利。
损失厌恶Loss aversion
心理学研究发现，我们丢失100元钱的悲痛心情，要靠获得250元才能平复。
比起收益，人们对损失更加敏感，更加不愿意发生亏损。对于股票期货来说，我们要忘记成本。情势不对的时候，就应该果断放弃。
古希腊哲学家赫拉克利特说过，“人不能两次踏进同一条河流。”不知道有多少人曾经在2015年的股灾中元气大伤，又有多少人会在下次牛市到来的时候义无反顾地冲进去。
一夜暴富的是投机，不是投资。
主讲人介绍
周颖，工商管理硕士（MBA），10年证券从业经验，任平安证券总部投资顾问，大豫网财经栏目特邀嘉宾，曾在平安证券视频投顾直播节目中明确提出“沪指2850点阶段性低点”、“创业板2900点顶部结构”“2016年上证50指数将是主战场”“2844-2638-2781点沪指复合型底部”等观点并得到了市场印证。
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