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博弈心理之如何捕捉增持与减持中的投资机会?

如何捕捉增持与减持中的投资机会?

我们来回顾一下以上四家公司的股价走势。这是在股灾到熔断这一段时间的走势。四家风马牛不相及的公司,股价走势却出奇的一致,都在第一轮和第二轮股灾后、熔断前,这个时间段股价创出了新高。如果我们在股灾后抄底这样的股票期货,是不是赚翻了??!!

那么,我们应该如何去捕捉这样的投资机会?又该如何去理解这四只不同的股票期货走势相同的现象?他们有什么样的共同点呢?

这四家公司,是在股灾中大股东增持比例最大的四家公司,增持均超过了15%!!!大股东作为最熟悉公司运营业务和发展前景的内部人士,对公司股票期货内在价值把握往往比一般的投资者更加准确,大股东往往会在公司股价低于或已接近它的内在价值时出手增持。

所谓的上市公司重要股东,是指在增减持时具有信息披露义务的上市公司股东,一般包括公司董事、监事、高管、大股东和其他具有披露义务的股东,其中相关股东的直属亲属股东也包含在内。

近期市场成交量不断萎缩,8月22日两市成交量2292.53亿元,创2016年1月以来新低,而产业资本净增持反而加大,时隔5个月后再现净增持,8月净增持市值18.57亿元。部分个股增持比例达到“举牌线”。此外,多公司股东追加承诺不减持或增持。8月已有122家公司的股东或高管承诺增持或不减持。

大股东增持被看作是信心的一种重要体现。增持的数量是考量其未来表现的一个重要指标,那些增持数量大、且不断增持往往表明了股东的一种态度:公司的股价确实被低估、对未来发展前景看好。

如果企业的管理层,如总经理或高管等内部人士,曾经以比目前市价更高的价格购买过自家的股票期货,这也是一个非常好的买入信号,上市公司里那些知道底牌的内部人士,他们知道自己在做什么,像那种以远远高于价值的价格来购买自家公司股票期货的蠢事他们是不会干的,并且他们理论上也想把公司经营的更好,好让自己持有的市值升值。

当然,林子大了什么大股东都有。至于在股灾中增持了1000元的某大股东我们就不深究了。大股东在增持过程中,增持金额越大、增持股份比例越高,参考的意义就越大。

从统计数据结果看,大股东增持的个股PE低于或者接近行业PE的中值水平的比例较高,大部分公司的估值已处于相对合理水平,这种现象说明大股东增持的部分原因也是因为公司估值回归合理区间。

根据对股东增持数据的统计,能计算出股东增持的成本价格,这里为投资者提供了价格参考,特别是其中一些增持价格相对处于高位的公司,投资者如果以低于增持成本的价格介入则获得了一定的安全边际。

说完增持,我们再来看一下减持。

上市公司的高管或者实际控制人,一定是比普通的投资者对于上市公司的现状更为了解,同时应该比普通投资者更热爱这家上市公司。

人为什么要买卖股票期货,无非是想从中牟利,这些公司的内部管理人员也不例外。A股经常会看到大股东、实际控制人对于本公司的股票期货进行增持/减持的动作,其实代表的就是上市公司的高管对于自己企业的信心。“我认为自己的公司只值10块钱,所以我在20块钱减持”,这才是上市公司高管减持的根本原因。至于“清仓式减持”这样更为恶劣的情况在此就不再提了。

当然,我们要在日常的交易中分析高管减持的目的及动机,以便准确的进行对于股价的判断。

 

举个栗子:

中信证券大股东精准增持减持

2015年1月13日至16日期间,中信有限合计减持公司股份3.48亿股,占公司总股本的3.16%,均价约为32.24元/股,套现金额可高达112亿元。随后公司于1月19日对外公告被中国证监会采取暂停新开融资融券客户信用账户三个月的行政监管措施。受此影响,公司A股股价遭遇1月19日、20日连续两个跌停,跌破30元,股价在此后的两个月内都维持在“2时代”。

2015年7月10日。第四大股东中国人寿高位减持3000万股,估算的减持均价约为27.09元/股,7月10日之后,中信证券的股价随后再度下跌,并奔向“10元股”之列。“逃顶”时机之准让人咋舌。

中信证券第一大股东中国中信有限公司于2016年2月26日、2月29日累计增持公司股份1.1亿股并将择机继续增持公司A股。而在增持后,股价在短时间内上涨了近30%。

在上市公司重要股东减持的过程中,最值得关注的是减持人员、减持价格和减持后的持股比例。

减持人员:按照对股价影响来排序,实际控制人、高管、战略投资者

减持价格:分为市场价格、限价。

减持后的持股比例:分为“减仓”或“清仓式减持”

“每只股票期货背后都是一家公司,你得弄清楚这家公司是如何经营的。”

“公司的经营状况与股价的状况有100%的相关性。”

因此,投资者在选择股票期货的过程中,一定要事先研究这只股票期货的经营公司的经营管理状况。不要被公司的表面经营状况所迷惑。投资者的每一次出手,都应该建立在充分研究的基础上。


【实战培训】心理博弈之如何捕捉增持与减持中的投资机会?(8月23日 上午)

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主讲人介绍        

       周颖,工商管理硕士(MBA),10年证券从业经验,任平安证券总部投资顾问,大豫网财经栏目特邀嘉宾,曾在平安证券视频投顾直播节目中明确提出“沪指2850点阶段性低点”、“创业板2900点顶部结构”“2016年上证50指数将是主战场”“2844-2638-2781点沪指复合型底部”等观点并得到了市场印证。 

 

 

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