周三两市小幅高开，指数冲高回落，午后震荡走低，个股跌多涨少，题材股集体走弱，成主要下跌推手，沪指先扬后抑，遇阻10日线，走势稍显偏弱，平台面临考验；创业板指领跌，以中阴线报收，调整级别扩大，耐心等待企稳，板块方面，日用化工、酿酒、食品饮料等涨幅居前，软件、半导体、电脑设备等跌幅居前，市场热点散乱，赚钱效应下降，观望情绪抬头，我们看到，基本面有所改善，市场却反应平淡，加仓并不积极，预期向下修正，没有新催化剂，弱势格局难改，后市仍有反复，适当保持谨慎，也无需过度悲观，控制仓位基础上，择机低吸成长。
不顾中方反对，美方公布征税清单，试图遏制中国制造，作为贸易还击，中国决定，对美汽车、飞机等，106项商品加征关税，出手之快超乎想象，不过清单公布，不代表马上征税，仍需征集意见，举行公众听证会，才能决定最后清单，因此，6月前不会生效，在窗口期内，看能否谈判解决。中美贸易摩擦，冲击全球经济，结果注定双输，单看争端规模，对华总量影响有限，对双方而言，合作是唯一出路，相信会形成共识，不过问题是，贸易战笼罩市场，没有其它增量信息，仍是主要权重因素，在事件明朗前，投资预期紊乱，情绪忽上忽下，波动不可避免，影响市场稳定。好在市场多有防备，加上基本面改善，流动性趋向宽松，边际冲击递减，延续趋稳态势，所以，中期不悲观，没有系统风险，外部利空扰动，反而是上车机会。
市场弱势震荡，缺乏明确方向，走势如此纠结，对基本面的担忧，可能有些过头，我们认为，不管经济需求，还是流动性层面，都在逐步改善，经济仍具韧性，利率环境平稳，政策保持温和，估值中等偏下，提供足够支撑。年初以来，市场流动性充裕，受跨季因素影响，资金价格走高，但利率很快回落，DR007中枢下滑，接近波动下限，显示资金面好转，支持修复反弹，但悲观线性外推，反弹时点推迟，利好反应钝化。合理评估性价比，是策略研究的内容，作为最早看空的卖方，我们在前期高点，连续建议卖出，观点被充分验证，站在目前时点，需承认风险可控，下行空间有限，尽管走势偏弱，不排除还会探底，但更多是情绪冲击，要考虑累计跌幅，调整已到末端。
