外汇基本面分析:汇率对经济的影响

推荐人:K线君 来源: K线学院 时间: 2019-09-13 23:27 阅读:

  汇率是一个重要的经济杠杆,其变动会对国家经济产生诸多重要的影响。

  (一)汇率变动的贸易效应

  本币的贬值有利于一国扩大出口,限制进口,这是贬值最重要的影响,也是一国货币当局降低本币对外汇率经常考虑的方面。但只有经过一段较长的时间后,贬值国的进口需求弹性才会逐渐增加,其贸易差额状况才会得到改善。其原因有四个方面:第一,认识滞后;第二,决策滞后;第三,取代滞后;第四,生产滞后。货币贬值的正效应时间也并不是持久的,一般情况只能维持1~2年。

  (二)汇率变动的资本流动效应

  在其他条件不变的前提下,一国汇率下跌可使同量的外币购买到比以前更多的劳务和生产原料,能引进更多的国外资本内流。如果人们预计一国货币贬值是短暂的,那么它可能吸引长期资本流入该国,因为该国货币增值后,其投入就会升值;如果人们认为一国货币贬值是长期的,那么它对资本流动的作用刚好相反。

  同时,当一国货币贬值时,以该国计量的金融资产的相对价值下降,人们会用该国的货币兑换他国货币,资本大量移往国外,以防损失;另外,贬值还会造成通货膨胀预期,即人们预计该国货币会进一步下跌,从而造成投机性资本的外流。

  (三)汇率变动对国内物价的效应

  从进口角度看,一国货币汇率的下降,会导致进口商品的本币价格上升,并使国内同类商品的价格上升,引发成本推进型的通货膨胀。

  从出口角度看,一国货币汇率下降,会引起出口量扩大,在国内生产能力已经得到较充分利用的情况下,这会加剧国内的供需矛盾,对国内制成品以及相关产品的价格上涨产生很大压力。

  从货币发行量来看,货币贬值可增加一国的外汇收入,外汇储备会有一定程度的增加,而外汇储备增加的另一面是一国中央银行增加发行相同价值的本币,因而汇率贬值会扩大一国的货币发行量,也会给通货膨胀带来压力。

  (四)汇率变动的利率效应

  货币贬值会鼓励出口,增加外汇收入,本币投放增加;货币升值则会减少进口,使外汇支出减少,货币回笼增加。因此货币贬值会扩大货币供应量,引起物价水平上升,促使利率水平下降,这会带来通货膨胀的效应。但通货膨胀又会引起货币需求的增加和利率的上升,对一般国家来说,随汇率贬值而来的总是利率的上升。

你可能也喜欢这些

赞助推荐